交通建設資金短缺殃及水泥行業
今年以來，在銀行信貸收緊、地方財政預算資金減少的背景下，交通運輸類基礎設施建設增速出現下滑。從目前的情況來看，四季度交通建設資金緊張局面可能仍將持續，這將對上游建材類企業及建筑工程類企業經營帶來較大的壓力。
為了應對金融危機對我國經濟的沖擊，大量公路項目在2008年和2009年開工建設。根據建設周期，今年是在建項目資金需求非常大的一年。但是由于國家從緊的貨幣政策以及地方土地出讓收入減少導致的地方財政預算內資金減少，交通類基礎設施建設資金倍感緊張。
有報道顯示，受資金到位水平低的影響，今年全年交通運輸行業的工程進度計劃將受到較大影響，預計資金到位率比去年下降25個百分點，實際完成工程量比計劃下降20%左右。這意味著占基礎設施投資“半壁江山”的公路投資規模在今年四季度增速將有較大的下滑。
此外，在基礎設施建設中同樣是“重量級”的鐵路投資更是不容樂觀。鐵道部近日公布數據，今年前三季度鐵路投資達到3469億元，去年同期的投資額約4299億元，今年投資規模較去年同期下滑19.3%。
雖然鐵道部和交通運輸部均表態，正在同有關部門溝通，希望得到金融機構更多的支持，但是從目前的情況來看，四季度資金緊張的局面仍難緩解。
資金緊張將直接導致投資下滑。近日交通運輸部提出，要按照“調結構、控規模、保重點、促穩定”的思路，不斷推進交通運輸又好又快發展。這意味著公路水路投資結構將側重到重點項目上來，一些地方項目的開工和投資或將被推遲。而鐵路建設也將重點放在了“保在建”上，今年年初以來，新開工項目被嚴重壓縮，幾乎沒有一條新的高速鐵路項目開工。
如果四季度交通類基礎設施建設投資減速，可能會對上游建材類企業以及建筑施工企業業績帶來比較明顯的影響。特別是以基礎設施建設和房地產為主要市場的水泥行業，上半年的景氣度很難在下半年得到維持。但也有觀點認為，今年以來，國家加大了對保障房的支持力度，保障房的投資將對水泥行業業績有所支撐。
