水泥行業正由成長期向成熟期過渡
18日大盤如期反抽，建材板塊中的子板塊水泥板塊成為盤中不可多得的一大亮點，巢東股份最終封住漲停。同時，該板塊內個股均有不錯的表現:冀東水泥、同力水泥、華新水泥、海螺水泥等個股漲幅居前。
有消息顯示，2011年全國計劃建設保障性安居工程任務是1000萬套，這相比2010年新增420萬套，同比增長72.4%。以此計算，2011年保障性安居工程投資將達到1.4萬億人民幣，保障房的建設對房地產投資的拉動將有明顯作用。水泥行業的投資主線是區域市場優勢明顯的大型水泥企業。2011年水泥行業的區域特征值得關注，華東，華南地區的水泥市場已經出現了成熟期的特征，即產能增速放緩，區域水泥集中度提高，水泥價格保持高位穩定，預計11年區域內企業業績增速前高后低，全年業績保持穩定增長。華北、西北、東北地區水泥市場仍然處于成長期，預計水泥產能仍能保持較快增長，企業業績的成長主要來自于產能的擴張。華中、西南地區由于前兩年產能擴張過快，水泥產能出現過剩，進一步整合將成為主要趨勢。另外，新疆地區正在進入大規模基建期，相關水泥公司受益明顯，業績彈性較強。
我們認為在整個水泥行業由成長期向成熟期過渡的過程中，市場份額較大的公司將利用市場地位獲得明顯的競爭優勢。
